The Structured Products are Non-collateralised
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甚麼是牛熊證？ (*Chinese version only)
牛熊證屬於具槓桿的結構性投資產品，其價值取決於相關資產的表現及其他因素。
一般而言看好相關資產可投資其牛證，看淡則購入其熊證。舉例說，若相關資產上升，其牛證的價值亦會上升；若相關資產下跌，其熊證的價值則會上升。
另外，牛熊證的價格變化透明度高，其變動與相關資產的價格變化接近等值。
例如當騰訊股價上升1元時，一隻換股比率為100兌1、對沖值接近的騰訊牛證理論上會上升0.01元（1元除以換股比率100）；相反，當騰訊股價下跌1元時，一隻換股比率為100兌1的騰訊熊證理論上會上升0.01元。牛熊證亦有其他重要特點，包括：現貨價、行使價、財務費用、到期日、權益比率和相關資產。