如投資者看漲某一隻正股，他可選擇購買正股，或先購買相關牛熊證並行使其權利再以行使價購入正股。溢價代表著以直接購入正股所多付出的金額比例。溢價亦代表相關資產價格需上升或下跌多少個百分點，才能令使投資者於產品到期時取回投資本金，即打和離場(未計及交易成本)。
A:購買正股：正股價格
B:先購入牛熊證再行使的總成本：
行使價 + 牛熊證
溢價=[（B-A）/A x 100%]
